Gepubliceerd door: Raissa Bemelmans Gepubliceerd op: Tuesday 27 January 2009, 16:28

Het instorten van de beurzen over bijna de hele wereld, het stilvallen van de kapitaalmarkten en een dreigende recessie beheersen sinds enkele maanden het nieuws. De gevolgen hiervan worden dagelijks meer en meer zichtbaar, zeker ook buiten de financiële sector. Inmiddels hebben ondernemingen in diverse sectoren grote massaontslagen aangekondigd. Denk hierbij aan het verwachte massaontslag bij de Hongaarse vestigingen van het Taiwanese elektronicabedrijf Foxconn alsmede Suzuki. Ook de logistieke sector constateert dat de vraag naar zijn diensten en producten terugvallen.

Het is onzeker hoe de economie zich zal ontwikkelen. Duidelijk is wel dat de huidige kredietcrisis zal leiden tot woelige tijden voor ondernemers. In dit artikel wordt stilgestaan bij de mogelijkheden die bestaan om de risico's voor uw onderneming te beheersen alsmede mogelijke kansen te benutten. Wellicht kunt u middels klein handelen nog steeds grootsdenken!

‘Cash is King'

Momenteel bestaat er binnen de financiële sector nog steeds veel onzekerheid. In de praktijk leidt
deze onzekerheid tot haperende kredietverstrekking aan ondernemers en particulieren. Het is daarom
zaak dat u ervoor zorg draagt dat u zoveel mogelijk op eigen kracht kunt fungeren. Kortom, zorg voor
een voldoende cashpositie binnen uw onderneming en tracht deze te versterken.

De volgende tips kunnen u hierbij ondersteunen:

• maximale benutting van subsidiemogelijkheden;
• vermindering van de voorlopige aanslag vennootschapsbelasting,in het kader van teruglopend rendement;
• versnelde incasso van debiteuren, onder meer door het direct oplossen van geschillen (relatief kleine
geschillen staan vaak betaling in deweg);
• factureer zoveel mogelijk in termijnen (stop uw werk tijdelijk indien niet wordt voldaan);
• overweeg sale and lease back voor activa;
• benut de maximale betaaltermijnen van crediteuren (houd een open vizier naar de crediteuren!);
• overweeg aflossingen op langlopend krediet op te schorten;
• uitonderhandelen van betere condities bij leveranciers.

Continuïteit in de financiering

Naast het versterken van uw cashpositie, is het ook sterk aanbevelenswaardig om uw verhouding met uw externe financier te optimaliseren. Voor uw eventuele externe financier is er namelijk ook sprake van woelige tijden. Zorg er daarom voor dat u uw externe financier geen aanleiding geeft tot het opzeggen van het krediet.

Aandachtspunten in dit verband zijn:

• maak bij een financieringsaanvraag gebruik van bijvoorbeeld de verruimde Nederlandse regeling voor
Borgstelling MKB door de Staat der Nederlanden;
• voorzie uw financier tijdig van informatie, zoals een jaarrekening en tussentijdse cijfers van de Hongaarseen Nederlandse vennootschappen;
• voldoe aan de verplichtingen bij verpanding debiteuren;
• draag zorg voor een goed gedocumenteerde structuur (statuten, borgstelling, recente fiscaal - juridische structuur);
• voldoe aan de ratio's in de jaarcijfers per 31 december 2008, met name de solvabiliteit van de
onderneming (zorg dus voor een‘korte' balans!). In dit kader is de tip om gebruik te maken van de sale
and lease back constructies van uw activa een goede mogelijkheid om uw ratio's te verbeteren, nu dit tot balansverkorting leidt;
• probeer onbeperkte hoofdelijke aansprakelijkheid te beperken tot een maximum;
• overweeg een relatie met meerdere financiers;
• houd contact met de beslissingsbevoegden bij uw bankier/financier en voorkom negatieve verrassingen;
• meld tijdig verpanding van activa aan derden (overigens veelal niet toegestaan in kredietoffertes).

Risicobeheersing bij dreigende discontinuïteit

Indien bovenstaande tips niet de uitwerking kennen die gewenst is, is de kans groot dat u in zwaar
weer terecht komt. Deze fase kan leiden tot een faillissement dan wel surseance van de onderneming of
van delen van de onderneming. Voor deze situaties gelden enkele spelregels die vanuit Nederlandse
optiek uw positie als ondernemer kunnen versterken. Waar mogelijk zal ik ook ingaan op de Hongaarse

regels.

De belangrijkste spelregels zijn:

• zorg voor een inzichtelijke boekhouding die up-to-date is (ook relevant vanuit Hongaarse optiek);
• voldoe aan de vereisten die gelden ten aanzien van het opstellen van de jaarrekening en de publicatie vande jaarrekening (ook    relevant vanuit Hongaarse optiek);
• draag zorg voor een duidelijk beleid ten aanzien van aansprakelijkheidsverklaringen;
• spreid uw ondernemingsrisico's tijdig over aparte BV's en Kft's;
• zorg voor voldoende zakelijk handelen tussen uw BV's, Kft's en uzelf onder meer door vrijwarings-,
zekerheids-, lenings-, managementen arbeidsovereenkomsten;
• hanteer voor uw Nederlandse en Hongaarse vennootschappen actuele verkoop- en inkoopvoorwaarden;
• decharge van bestuurder(s) is een apart agendapunt bij de jaarlijkse algemene vergadering van
aandeelhouders;
• zorg, indien onvermijdelijk, voor een tijdige melding van betalingsonmacht bij de fiscus (binnen twee weken na de datum van betalingsplicht door de op dat moment verantwoordelijk bestuurder). Treed in overleg met uw Hongaarse adviseur over de Hongaarse procedure die geldt voor betalingsonmacht.

Organisatorische maatregelen

Bovenstaande opsommingen zijn met name gericht op het beperken van de risico's. Echter deze woelige tijden bieden u natuurlijk ook kansen. Zeker waar het betreft het managen van de overhead en het mogelijk uitbouwen van de onderneming.

In aanvulling op hetgeen hierboven reeds is opgemerkt, de volgende mogelijkheden:
• zero-based budgeting en costcutting;
• herziening van de betalingsbevoegdheden zowel bij banken als KvK;
• overname van ondernemingen (concurrentie?) overwegen;
• aankoop van bedrijfspanden dan wel uitvoering van verbouwingen;
• aanscherping acceptatie van nieuwe klanten (overweeg kredietverzekering);
• zoek samenwerking in de keten voor optimalisatie werkkapitaal;
• tracht vaste personeelskosten om te zetten in variabele kosten

Fiscaliteit

Naast bovenstaande meer algemene aandachtspunten is met name extra aandacht voor de fiscale positie meer dan ooit wenselijk. Een directe ‘cash' besparing kan worden gerealiseerd door onnodige belastingkosten te voorkomen.

Dit kan door bijvoorbeeld samen met uw belastingadviseur de volgende

punten te bespreken:

• check of de inkomstenbelasting en vennootschapsbelasting die op voorlopige aanslagen worden betaald
nog in lijn zijn met de actuele winstontwikkelingen in Nederland en Hongarije;
• beoordeel de eventuele verrekeningsmogelijkheden van fiscale verliezen in zowel Nederland als Hongarije;
• overweeg het overbrengen van in waarde gedaalde Nederlandse beleggingen van de sfeer van de
vennootschapsbelasting naar box 3 van de inkomstenbelasting.

Zorgvuldige planning is hierbij essentieel;

• analyseer (extra) afwaarderingsmogelijkheden van bedrijfsmiddelen, voorraden, effecten en vorderingen in zowel Nederland als Hongarije;
• schuldsaneringsmaatregelen hebben soms onverwachte effecten op de fiscale positie. Zorg er voor dat
die effecten inzichtelijk zijn;
• de financiering van deelnemingen (met eigen vermogen of door leningen te verstrekken) kan belangrijke fiscale gevolgen hebben. Neem daarover weloverwogen standpunten in;
• beoordeel mogelijkheden om ten laste van de fiscale winst voorzieningen te vormen.

Afsluitende opmerkingen

Het vorenstaande is gebaseerd op mijn interpretatie van de huidige wetgeving en van de tot op heden gepubliceerde jurisprudentie. In dit artikel ben ik ingegaan op de meest in het oog springende kleine handelingen die uw positie kunnen versterken, zodat u mogelijk nog steeds groots kunt blijven denken. Het is overwegenwaardig dit artikel samen met uw adviseurs door te spreken om gezamenlijk de gevolgen in kaart te brengen voor zowel uw bedrijfsvoering als voor de jaarrekening 2008. Natuurlijk ben ik  ook bereid om dit samen met u te doen.

Indien u vragen heeft dan kunt u te allen tijde per e-mail ernst-jan.de.roest@nl.ey.com of telefonisch
06-21 25 14 91 contact met mij opnemen.

Eerder gepubliceerd in HongarijeinZaken editie 14. Bestellen?